jueves, 20 de junio de 2013
¿Hay escasez de divisas?. Por Maxim Ross
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MAXIM ROSS | EL UNIVERSAL
Quizás extrañe que haga esta pregunta, dentro de la gran paradoja entre ingresos petroleros del orden de los 90.000 millones de dólares en los últimos años y una sensible reducción en la oferta de los mismos en el mercado. El hecho es que la economía venezolana no está recibiendo la cantidad necesaria para equilibrar la oferta y la demanda de dólares y, por consecuencia se mantiene una fuerte presión sobre el valor actual de la moneda. Razones hay, de peso, para que esto suceda. Veamos algunas.
Vendemos menos petróleo
"El primer responsable de la escasez de divisas es la industria petrolera, debido a que sus exportaciones sumaron US$ 21.368 millones, un 13,4% menos que un año antes, y esta baja no se generó solamente por menores precios en el mercado internacional, lo que impacta negativamente el precio promedio de la cesta venezolana (disminuyó un 7,4% anual al promediar US$/b 103,72), sino que se reforzó con la disminución del volumen exportado, el cual se redujo de un promedio de 2,45 millones de b/d en el primer trimestre de 2012 a 2,29 millones de b/d en el primer trimestre del presente año.
Los ingresos que no se hacen efectivos
La segunda razón por la cual Venezuela sufre esa enfermedad de escasez es, como se sabe, que todas las ventas petroleras no terminan en las arcas del Banco Central. Por una parte, PDVSA vende petróleo en los convenios de Petrocaribe a un precio menor que el del mercado, en tanto que financia a los miembros del acuerdo a largo plazo, que se sepa 20 años. Quiere decir que alrededor de 400.000 b/d de crudo no producen la "caja" necesaria para que la economía venezolana funcione con normalidad. Se trata de una decisión gubernamental, loable en sus principios y propósitos de solidaridad internacional, pero que explica que las cuentas a cobrar de Pdvsa a esos países han llegado a ¡US$ 38.000 millones!, según su último balance. Esa cifra, sola, equilibraría el mercado.
Luego están las ventas de crudo a futuro, especialmente con el gobierno chino, las que tampoco producen ventas en efectivo y que están en el equivalente de unos 300 a 400.000 b/d. Todos esos componentes explican porque, de los US$ 90.000 millones que factura PDVSA, solo unos US$ 60.000 millones se hacen efectivos... pero el BCV ha recibido, en promedio, en los últimos años cerca de US$ 45.000 millones. ¿Dónde está la diferencia?
La tesis de las "reservas óptimas y el "millardito"
Otra explicación de esta, supuesta, escasez proviene de aquella famosa tesis que se puso en manos del BCV, a partir de la exigencia de Chávez de que le entregaran un "millardito" de las reservas, con el argumento de que, palabras más, palabras menos, "¿Que hacían esos recursos allí en el BCV inutilizados y esterilizados? La respuesta del instituto emisor no se hizo esperar y se ideó la tesis de las "reservas óptimas" para darle cabida a la exigencia gubernamental. Así se llegó a transferirle al Fonden, de las potenciales reservas del BCV, una suma del orden de los ¡US$ 100.000 millones! Lo peor es que, esos dólares ahora tan necesarios e indispensables se convirtieron a bolívares y mermaron las reservas líquidas del BCV. La estrategia comunicacional de mostrarlas con el componente oro y posición en el FMI, desdibujó sus valores verdaderos.
¿Quién tiene los dólares?
De acuerdo con cifras del Banco Central de Venezuela, para marzo de este año, el sector público tiene activos en el exterior en el orden de US$ 104.000 millones, de los cuales unos US$ 25.000 millones estaban en "moneda y depósitos", lo que quiere decir que las divisas de todos los venezolanos las tienen el Estado, el sector público y el gobierno, a expensas de las reservas que el BCV debería tener para atender la demanda del mercado y, obviamente, a un elevadísimo costo para la economía restante en su totalidad. Ello sin contar que lo que no está en dinero efectivo es del orden de US$ 80.000 millones, representado en inversiones directas, en cartera o en cuentas a cobrar fuera del país.
Por consecuencia, cabe la pregunta: ¿Es real o ficticia la escasez de divisas? O, ¿Por qué el gobierno no trae esos inmensos recursos y resuelve la crisis cambiaria?
Tomado de nuestro informe Coyuntura Al Día del 4 de junio
maximross@cantv.net
